“受政府债券、新增人民币贷款等的拖累，7月份社会融资规模增量下降。具体来看，国债拖累政府债券融资同比大幅下滑，地方债发行依旧缓慢；由于房地产调控政策持续收紧以及传统季节性因素，7月份新增人民币贷款相对较少，信托贷款、委托贷款继续负增长。上述因素叠加，拖累了社会融资规模增速。”昌忠泽进一步说道。

此外，民生银行首席研究员温彬表示，新增社融低于预期，主要是在防风险的政策要求下，影子银行和表外业务治理持续从严，表外融资继续呈现压降态势，7月委托贷款、信托贷款、未贴现银行承兑汇票分别减少151亿元、1571亿元和2316亿元，比去年同期分别少减1亿元、多减204亿元和1186亿元。

信贷方面，7月份人民币贷款增加1.08万亿元，比上年同期多增905亿元。7月末人民币贷款余额186.58万亿元，同比增长12.3%，增速与上月末持平。业内专家分析称，从总量上看，7月贷款规模比上年同期多增900多亿元，说明金融对实体经济的支持力度不减，信贷规模仍保持了较高水平。

从结构上看，住户贷款增加4059亿元，其中，短期贷款增加85亿元，中长期贷款增加3974亿元。“居民贷款的回落主要可能是因为房地产销售市场开始降温了。”红塔证券研究所所长李奇霖表示，受多方因素的影响，7月居民购房热情有所回落。在房地产销售回落之后，居民中长期贷款自然也是回落。（记者 宁婧）